結論：銀行株のETF「NEXT FUNDS 東証銀行業株価指数連動型上場投信（1615）」を売ろうと思い、運用会社の月次レポートで中身とコストを確かめました。わかったのは3つです。①中身の65%はメガバンク3社で、地銀などは2割弱しかない。②同じ指数に連動するETFの中では、1615の信託報酬がいちばん安い。③ただし、指数との実際の差は年0.4〜0.6%あり、信託報酬（年0.209%）の2倍以上だった。売ろうと思った理由のうち2つは、私の思い込みでした。
1615を売ろうと思った3つの理由
私は1615を持っています。2026年11月、次の3つの理由で売ろうと考えました。
- 手数料が気になる：持っているだけで毎年コストがかかる
- 地銀に未来を感じられない：銀行株のETFなら、地銀もたくさん入っているはず
- 三菱UFJ単体のほうが成績がいい：それなら最初から三菱UFJの株を持てばいいのでは、と思った
売る前に、この3つが本当に正しいのかを確かめることにしました。使ったのは、運用会社（野村アセットマネジメント）が毎月出している月次レポートと、NEXT FUNDSが公開している総経費率の一覧です。どちらも無料で見られます。
わかったこと①：地銀などは2割弱。中身の65%はメガバンク
2026年10月30日時点の組み入れ上位は、次のとおりです。
| 銘柄 | 純資産に占める割合 |
| 三菱UFJフィナンシャル・グループ | 30.4% |
| 三井住友フィナンシャルグループ | 19.5% |
| みずほフィナンシャルグループ | 15.1% |
| ゆうちょ銀行 | 4.6% |
| りそなホールディングス | 3.8% |
| 三井住友トラストグループ | 3.4% |
| 横浜フィナンシャルグループ | 1.2% |
| 千葉銀行 | 1.1% |
| めぶきフィナンシャルグループ | 1.1% |
| しずおかフィナンシャルグループ | 0.9% |
メガバンク3社だけで65.0%です。地銀で上位10銘柄に入っているのは4行だけで、合わせて4.3%。残りの銀行を全部足しても、地銀などは2割弱（19.7%）でした。
1615が連動する「東証銀行業株価指数」は、東証に上場している銀行株を、時価総額（会社の大きさ）に応じた割合で組み入れる指数です。会社が大きいほど割合が大きくなるので、メガバンクの比重が高くなります。「銀行のETF＝地銀の詰め合わせ」というイメージは、まったくの思い込みでした。
わかったこと②：同じ指数のETFの中では、1615がいちばん安い
同じ銀行株に連動するETFは、東証にもう1本あります。中身の銘柄は1615と同じです。
| ETF | 信託報酬（税込） | 純資産 |
| 1615 NEXT FUNDS 東証銀行業株価指数連動型上場投信 | 年0.209% | 約4,073億円 |
| 1631 NEXT FUNDS 銀行（TOPIX-17）上場投信 | 年0.352% | 約240億円 |
1631の指数「TOPIX-17 銀行」は、東証33業種の「銀行業」をそのまま使った指数なので、組み入れる銘柄は1615と同じです。手数料も大きさも1615のほうが有利で、銀行株をETFで持つなら、1615より安い選択肢はありませんでした。
わかったこと③：指数との実際の差は、手数料の2倍以上
意外だったのはここです。月次レポートには、分配金を再投資した場合の1615の成績と、指数（東証銀行業株価指数・配当込み）の成績が並んで載っています。
| 期間 | 1615 | 指数 | 差 |
| 1か月 | -9.7% | -9.7% | 0.0 |
| 6か月 | +19.2% | +19.5% | -0.3 |
| 1年 | +57.0% | +57.7% | -0.7 |
| 3年 | +189.6% | +194.7% | -5.1 |
1年で0.7ポイントの差は、割合にすると約0.44%です（1.570÷1.577−1で計算）。3年では約1.7%で、年あたりにすると約0.58%になります。
一方で、1615の信託報酬は年0.209%、信託報酬にほかの費用（指数の商標使用料や上場の費用など）を足した総経費率は年0.24%です。実際の差は、この2倍前後ありました。100万円を持っていたとすると、ここ1年で約4,400円、指数より少なく増えた計算です。
差が手数料より大きい理由は、レポートには書かれていません。私の推測ですが、1615は純資産の約3.5%を株式以外（3.3%は指数先物）で持っています。銀行株がこの1年で大きく上がったので、株式以外の部分が少しずつ指数に遅れたのだと思います。
「手数料が気になる」という理由は、信託報酬の数字だけを見ると大げさでしたが、指数との差まで見ると、私が思っていた以上のコストがかかっていました。
三菱UFJ単体に替えると、何が変わるか
1615の約3割は、すでに三菱UFJです。1615を売って三菱UFJの株に替えると、残りの7割（三井住友・みずほ・ゆうちょ・地銀など）がなくなります。
- よくなること：ETFのコスト（年0.24%）と、指数との差がなくなる。三菱UFJが伸びれば、その分をそのまま受け取れる
- 悪くなること：1社に集中する。三菱UFJだけに悪いことが起きたとき、ほかの銀行で打ち消せなくなる
「三菱UFJのほうが成績がいい」というのは、これまでの話です。これからも続くかどうかはわからないので、ここは「1社に集中する代わりに、コストをなくす」という選択だと考えています。
比較ツールを作ろうとして知ったこと
最初は、ETFと指数の動きを重ねたグラフを自分で作り、このブログでツールとして公開しようと考えていました。ところが調べてみると、TOPIXや業種別の指数は、算出しているJPX総研が権利を持っていて、指数の値をWebサイトに載せるときにはライセンス料がかかる場合がある、と案内されていました。株価データのAPI（J-Quants）も、取得したデータを第三者が見られる形で公開することは利用規約で禁止されています。
そのため、グラフのツールはいったん止めて、運用会社が公開している月次レポートの数字で確かめることにしました。月次レポートには、ファンドと指数の成績が並べて載っているので、個人が確認するにはこれで十分でした。
まとめ：売る前に確かめてよかった
- 地銀などは2割弱。中身の65%はメガバンク3社 →「地銀に未来がない」は、売る理由としては弱かった
- 同じ指数のETFの中では、1615の信託報酬がいちばん安い
- ただし、指数との実際の差は年0.4〜0.6%で、信託報酬（0.209%）の2倍以上あった
- 三菱UFJ単体に替えるなら、「1社に集中する代わりに、コストをなくす」選択になる
売るかどうかは、この結果を踏まえて決めます。決めたら、この記事に追記します。ETFを売り買いする前には、運用会社の月次レポートを一度開いてみるのがおすすめです。「中身」と「指数との差」は、手数料の数字だけではわかりませんでした。
ETFの選び方や、私が今持っているETFについては、分配金ETFで毎月配当を受け取る｜インカムとキャピタルを両方狙う筆者のポートフォリオにまとめています。個別株で失敗した話はANYCOLOR（エニカラ）損切り報告に書きました。
※この記事は、筆者が自分の保有銘柄について調べた記録です。特定の銘柄の売買をすすめるものではありません。投資の判断はご自身の責任で行ってください。
出典：
- 野村アセットマネジメント「NEXT FUNDS 東証銀行業株価指数連動型上場投信 月次レポート」（2026年10月30日）
- NEXT FUNDS「総経費率」（計算期間：2025年7月〜2026年7月）
- 日本取引所グループ「銘柄一覧（ETF）」「受益権口数」「月間相場表」（1631の信託報酬と純資産の目安）
- JPX総研「指数のライセンス」、J-Quants「よくあるご質問」（2026年11月14日確認）
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